黄金收评：金价重挫近60美元！三大利空齐袭，4000美元还能守住吗？

周五，现货黄金大幅下跌，美元自一个多月低位反弹，美债收益率明显攀升，加之多名美联储官员公开支持加息，共同压制无息资产黄金。中东局势推动油价走高，也重新点燃市场对能源通胀的担忧。

截至收盘，现货黄金下跌近60美元或1.46%，报4043.86美元/盎司，盘中跌幅一度达到2%。金价此前连续两个交易日反弹，但始终未能有效突破4100美元/盎司，随后重新回落至4050美元/盎司下方。

尽管周五遭遇明显抛售，黄金7月仍累计上涨0.91%，结束此前连续四个月下跌的势头，并录得2月以来首次月线上涨。

美元反弹、美债收益率升破4.7%

美元指数周四因日本当局疑似干预汇市而大跌约2.4%，创2023年1月以来最大单日跌幅，并触及一个多月低位。不过，美元周五迅速反弹约0.5%，重新对金价构成压力。

美元走强会提高非美元投资者购买黄金的成本，通常不利于以美元计价的贵金属。

与此同时，美国国债收益率大幅攀升。10年期美债收益率上涨约7.5个基点，升至4.745%附近。随着债券收益率走高，持有无利息黄金的机会成本随之增加。

市场正在重新评估美联储后续政策路径。美联储本周维持利率不变，但三名联邦公开市场委员会(FOMC)成员投票支持立即加息25个基点。

达拉斯联储主席洛里·洛根(Lorie Logan)认为，通胀风险正在向上倾斜，加息有助于改善经济前景中的风险平衡。

克利夫兰联储主席贝丝·哈马克(Beth Hammack)表示，当前政策利率的限制性仍然不足，因为通胀“过高的时间已经太久”。

明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利(Neel Kashkari)则支持渐进式收紧政策。他认为，现在采取一系列小幅加息，优于继续等待后被迫实施更猛烈的行动。

不过，不同市场工具对9月加息概率的估计存在明显差异。Prime Terminal数据显示，9月加息概率一度降至约31%，维持利率不变的概率接近70%；芝商所(CME)FedWatch工具则显示，市场预计9月加息的概率约为65%，但仍低于一周前的80%以上。两项数据可能因更新时间和利率合约口径不同而存在差异。

通胀降温难抵能源价格反弹

美国最新经济数据喜忧参半。

美国第二季度经济增长弱于预期，环比年率从第一季度的2.1%放缓至1.5%。与此同时，美联储偏爱的核心个人消费支出物价指数(Core PCE)同比上涨3.3%，低于此前的3.4%。

通胀数据有所缓和，促使交易员此前削减对美联储进一步加息的押注，也是黄金7月录得上涨的重要原因之一。

不过，市场担心通胀降温可能只是暂时现象。随着中东冲突再度升级，国际油价重新上涨，美国WTI原油维持在84美元/桶上方，能源成本回升可能再次推高整体物价压力。

美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)本周重申，将坚定推动通胀回落，但没有明确表示准备立即加息。

Bybit首席市场分析师韩丹(Han Tan)表示，虽然黄金有望结束连续四个月下跌，但始终未能与4000美元/盎司心理关口拉开明显距离。

他认为，市场预期沃什可能不再只关注传统通胀指标和加息工具，而是扩大政策评估范围，这仍为4000美元/盎司上方的黄金提供一定支撑。

消费者信心改善，黄金避险需求减弱

美国7月密歇根大学消费者信心指数终值从初值54.4升至55.2，也明显高于6月的49.5，显示消费者对经济前景的看法有所改善。

密歇根大学消费者调查主任乔安妮·许(Joanne Hsu)表示，不同收入、教育程度、财富水平、年龄和政治立场的群体均出现广泛改善。

一年期通胀预期维持在4.2%，五年期通胀预期维持在3.3%。

消费者信心改善在一定程度上降低了市场对美国经济迅速恶化的担忧，也削弱了黄金的短期避险吸引力。

技术面紧盯4000美元防线

技术面来看，黄金在连续两个交易日上涨后重新转弱，日线相对强弱指数(RSI)跌破50，显示买盘动能正在减弱。

下行方面，首个支撑位位于7月24日低点4022美元/盎司附近。若该位置失守，市场将重点关注4000美元/盎司心理关口；进一步跌破后，下方支撑看向6月17日低点3959美元/盎司。

上行方面，黄金需要重新站上4100美元/盎司，才能缓解当前下行压力。此后阻力依次位于4165美元/盎司、50日简单移动均线4185美元/盎司，以及7月6日高点4202美元/盎司。

其他贵金属同样大幅走低。现货白银下跌2.9%，报57.29美元/盎司；现货铂金下跌2.5%，报1618.97美元/盎司；现货钯金下跌3.4%，报1260美元/盎司。不过，铂金和钯金7月仍有望录得月线上涨。

总体来看，黄金在美元反弹、美债收益率上升和美联储鹰派声音增强的共同作用下遭遇抛售，但4000美元/盎司附近仍存在明显买盘支撑。短期内，金价能否守住这一关口，将取决于美债收益率、油价和市场对9月加息概率的进一步调整。